今年以来，多家投资机构成立早期投资基金。加上之前个人天使的活跃，国内俨然出现了一股“天使”潮，坊间甚至有“不创业就去做天使”之说。

然而，钱多了，对于行业未必是好事。创业工场创始人麦刚认为，搞不好就会浪费资源，重复投资，尤其是在TMT领域，对于初创公司来说，资本也会加剧它们之间的竞争。

资金扎堆天使期

当前的中国天使投资，正呈“一窝蜂”现象。行业里流行“PEVC化、VC天使化、天使孵化器化”这种说法，股权投资产业链呈现前移的特征。最近的案例便是：同创伟业成立中早期创业投资基金、浙商创投成立“浙商天使会”。

除此之外，一些以天使投资为名的个人或机构迅速规模化。典型的代表是1985年出生的苏禹烈，从不足百万元起步，资本规模每年增加十倍。作为青阳天使投资创始合伙人的他告诉《中国经营报》记者：“像徐小平、周哲这类天使投资人也是我的LP，今年基金规模会上亿。”

天使投资机构化运营的背后反映的是各路资金在寻求出路。天使投资被认为是可以赚大钱的，资金流入非常快。天使投资人周哲认为，天使投资重点在投资，这是获取回报的第一要务。“一些有钱无闲或不太懂的人，就会考虑把钱交给无钱有闲的人管理。”

天使投资机构化有其必然性。泰山天使投资总监刘明豫认为，以机构的方式聚合可带动更多的人来做天使，这对于创业者来说是一大利好。天使期的案子很多，可以培育好苗子。相比个人“撒种”的方式，机构能群策群力，可以投更多的项目，投出好项目的概率也增高了。

持这种观点的天使投资人不在少数。不过，长期来看，机构化天使是否能成功和持续还有待时间的验证。

麦刚则认为，目前很多天使是以孵化器模式在运作。据他的经验，成功的概率并不大，大家对纯的互联网项目过于乐观。“相对天使机构化，我有一个天使散户化的概念，就是说现在做的人太多，偶尔投一两个项目的人，并不算真正意义上的天使，而真正的天使投资是少数人的行为。”麦刚说。

天使投资扎堆，尤其在TMT和移动互联网领域，会造成创业者的项目高度竞争。业内人士认为，要解决这种不理性的竞争，天使投资人应该多交流多合作，发现好的项目要分享，共同投资，这种合作被薛蛮子称为“松散型”组织。

创业者应摸清天使“个性”

作为早期投资，天使投资人选择很多，但由于早期项目很多还停留在商业计划书阶段，因此考验的是天使投资人的眼光如何，能否从一堆沙子里找出发光的金子。

记者采访中发现，天使投资人都有自己的独特本领，个性化应该是天使投资生存的不二法则。因此，这也启发创业者，在找天使时要“对味”。

比如，薛蛮子比较喜欢有过创业经验的创业者，行业赚钱即可;查立喜欢手把手和新手创业者共同打造新项目;麦刚喜欢“鼠标+水泥”这类用技术改造传统行业的项目;周哲则喜欢有产品的互联网或移动互联网项目。

作为机构的代表，泰山天使采取聚焦和精品策略，专注互联网消费和移动互联网领域，以质取胜，一年也就5到7个项目，并且投资后还要花大量时间帮助创业企业成长。

苏禹烈采取“人有我转”的差异化策略，目前不仅做天使，也会自己创业，也有必帮咖啡这样的孵化器，集中关注与生活方式相关的领域。

虽然这些知名的“天使”都各有偏好，但他们一致的口味是：喜欢讲诚信、有经验、有激情和高情商的创业者，同时要求创业者具有判断力、学习力和执行力。

查立偏爱创业新手

作为一位经验丰富的天使投资人，他自己创过业，也遇到过创业团队出现分歧、与后续投资人风格不同等种种足以“致命”的难题。“创业者难免犯错误，但必须防止犯致命的错误。”这就是著名的天使投资人查立，他从中总结出了一系列经验。

偏爱创业新手

很多人能把“喜马拉雅熊”与查立对上号，是在他的《给你一个亿，你能干什么?》著作出来之后。之前，他以“喜马拉雅熊”的笔名发表许多博客，畅谈创业、创新、创投方面的观点，反响巨大。